الفرق بين NPV و Payback

NPV مقابل الاسترداد

في كل نشاط تجاري ، قبل الاستثمار فيه ، من المهم تقييم قيمة المشروع المقترح. هناك عدد من الحلول لتقييم ذلك من وجهة نظر مالية ؛ وهي تشمل صافي القيمة الحالية (NPV) وطرق الإرجاع. يمكن لهذين الإجراءين قياس استدامة وقيمة المشاريع طويلة المدى. ومع ذلك ، فإنها تختلف في الحساب ، من حيث العوامل ، وبالتالي من حيث القيود والفوائد.

تعد NPV ، المعروفة أيضًا باسم Net Present Worth (NPW) ، طريقة قياسية لاستخدام قيمة الوقت لتقييم المشاريع طويلة الأجل. وتحسب السلسلة الزمنية للتدفقات النقدية الواردة والصادرة من منظور العملة. صافي القيمة الحالية هو مجموع القيم الحالية للتدفقات النقدية الفردية. أهم شيء يجب تذكره حول NPV هو "القيمة الحالية". على سبيل المثال ، 1000 دولار أمريكي بالنسبة لي ، 10000 دولار أمريكي للطاقة الكهروضوئية: 10000 دولار أمريكي - 1000 دولار أمريكي = 9000 = صافي القيمة الحالية. عند الاختيار من بين الاستثمارات البديلة ، يمكن أن تساعدك NPV في تحديد المنتج ذي القيمة الحالية الأعلى ، على وجه الخصوص ، إذا: NPV> 0 ، اقبل الاستثمار ، إذا كان NPV <0 ، رفض الاستثمار و NPV = 0. إذا كان الاستثمار هامشيا.

بدلاً من ذلك ، يتم استخدام طريقة الإرجاع لتقييم مشروع الاستحواذ أو التوسع. وعادة ما تحدد فترة "السداد" للاستثمارات التي تمت في بضع سنوات. هذا هو ما يعادل الإيداع السنوي أو رأس المال الأولي مقسم إلى الدخل أو الرياضيات: فترة العودة = I / CF (التدفق النقدي في السنة). على سبيل المثال ، 10000 دولار أمريكي بالنسبة لي و 1000 دولارًا أمريكيًا للتمويل CF ، 10000 / 1،000،000 = 10 (سنوات) = فترة إرجاع. وكلما كانت فترة السداد أقصر ، كان الاستثمار أفضل. العائد الطويل يعني أنه سيتم إغلاق الاستثمار لفترة طويلة ؛ عادة ما يقدم مشروعًا غير مستقر نسبيًا.

الفرق بين NPV و Payback-1

يزيل صافي تحليل القيمة الحالية عنصر الوقت في جذب الاستثمارات البديلة ، بينما تركز طريقة العائد على الوقت المطلوب لإعادة الاستثمار الأولي. في الوقت نفسه ، لا تقوم طريقة السداد بتقدير القيمة الزمنية للنقود والتضخم والمخاطر المالية وما إلى ذلك فيما يتعلق صافي القيمة الحالية بدقة ، والتي تقيس بدقة عائد الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك ، على الرغم من أن طريقة العائد تشير إلى فترة استثمار مثلى ، إلا أنها لا تأخذ في الاعتبار جميع الاحتمالات التي قد تنشأ بعد فترة العودة ولا تقيس إجمالي العائدات. لم يتم تحديد ما إذا كانت عمليات الاستحواذ ستستفيد بمرور الوقت.

على هذا النحو ، توفر صافي القيمة الحالية قرارات أفضل عندما يتعلق الأمر بسداد الاستثمارات الرأسمالية ؛ مجرد الاعتماد على طريقة العودة يمكن أن يسبب مشاكل مالية. عادة ما تجمع العديد من الشركات بين طريقة الإرجاع وتحليل صافي القيمة الحالية. أما بالنسبة للمزايا ، فإن طريقة فترة العائد بسيطة ومباشرة ، ولحساب الاستثمارات الصغيرة والمتكررة وعوامل الضرائب والاستهلاك. في المقابل ، تعد صافي القيمة الحالية أكثر دقة وكفاءة لأنها تستخدم التدفق النقدي ، ولا تحقق إيرادات ، وتؤدي إلى قرارات استثمار ذات قيمة مضافة. الجانب السلبي هو أنه يحصل على معدل خصم ثابت على مدى فترة الاستثمار ومحدود في توقعات التدفق النقدي. بالإضافة إلى ذلك ، تشمل عيوب السداد التدفق النقدي والأرباح بعد فترة السداد ، وكذلك المخاطر المالية قبل أو أثناء الاستثمار.

الخاتمة

1) تقيس NPV وطرق العائد العائد طويل الأجل على الاستثمار. 2) يحسب صافي القيمة الحالية القيمة الحالية للاستثمار ولكنه يلغي عنصر الوقت ويحصل على معدل خصم ثابت بمرور الوقت. 3) الاسترداد هو الوقت الذي يتم فيه "العائد" على استثمار معين. ومع ذلك ، فإنه لا يأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للمال وربحية المشروع بعد فترة السداد. 4) تستخدم العديد من الشركات مزيجًا من طريقتين للتقييم لوضع قرار مالي أمثل.

المراجع

  • https://treasurycafe.blogspot.in/2011/09/poor-poor-npv.html
  • https://2012books.lardbucket.org/books/accounting-for-managers/s12-how-is-capital-budgeting-used-.html