FCF هو اختصار لتمويل الشركات ، مما يعني مصطلح التدفق النقدي الحر. التدفق النقدي الحر هو تدفق نقدي يمكن مشاركته بين مالكي الأمن للمؤسسة. هؤلاء هم المدينون وأصحاب الأسهم وحاملي الأوراق المالية القابلة للتحويل وأصحاب الأفضل

يتم حساب التدفق النقدي الحر على النحو التالي: صافي الدخل + الاستهلاك (بيان الدخل الحالي) والتغيرات في رأس المال العامل والنفقات الرأسمالية (المستمدة من الميزانية الحالية أو السابقة). يتضمن بيان التدفق النقدي القياسي صافي الدخل أو الاستهلاك أو الإطفاء والتغيرات في رأس المال العامل.

هناك فرقان مهمان بين التدفق النقدي الحر وصافي الدخل. يتعامل الأول مع استخدام السلع الرأسمالية. يتم استخدام صافي الاستهلاك القابل للتحقيق لقياس صافي التدفق النقدي المستخدم في "صافي حقوق الملكية" في الفترة السابقة. هناك فرق آخر ملحوظ هو أن مؤشر "التدفق النقدي الحر" سيزيد صافي رأس المال العامل ، في حين أن صافي الدخل لن.

كما يسمح صافي التدفق النقدي الحر للشركة بسحب النقد لسداد ديونها قصيرة الأجل. وبالمثل ، يجب أن تكون قادرة على تلبية أي أرباح تريد الشركة دفعها.

وبالتالي ، يمكن حساب صافي التدفق النقدي على النحو التالي: صافي النقد = التدفق النقدي للعملية "" الإنفاق الرأسمالي للحفاظ على مستويات التشغيل الحالية - أرباح الأسهم "" الدين طويل الأجل الحالي ". توزيعات الأرباح هي العائدات التي تنوي الشركة دفعها لمساهميها من أجل تجنب السداد الافتراضي ، يجب على الشركة دفع الحد الأدنى لمبلغ الدين ، الذي يسمى بالحصة الحالية لـ LTD.

يتم احتساب التدفق النقدي الحر في البنوك الاستثمارية باستخدام المعادلة التالية: صافي الربح + المدفوعات غير النقدية "" نفقات رأس المال الخاصة بالدوران "" رأس المال "التكاليف = التدفق النقدي المجاني للشركة (FCFF) = صافي التدفق النقدي (FCFE) = صافي أرباح + مدفوعات غير نقدية

ببساطة ، FCFE = FCFF + صافي الاقتراض '' سداد صافي الدين. يحدد FCFF و FCFE نمو الأعمال التجارية بسهولة ويوفر أرباحًا للمساهمين.

الخلاصة: FCFF هو التدفق النقدي الحر للشركة ، و FCFE هو التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية الخاصة بها. FCFF هي "المجموعة الفرعية" لـ FCFE: FCFE = FCFF + صافي الاقتراض "" صافي سداد الديون ". FCFF = صافي الدخل + المدفوعات غير النقدية:" تكاليف رأس المال العامل "" حقوق الملكية " FCFE = صافي الدخل + المدفوعات غير النقدية "النفقات الرأسمالية" + صافي الاقتراضات "" دفع صافي الدين.

المراجع