CML Capital Market Line و SML مملوكتان لسوق الأوراق المالية.

CML هو خط يستخدم لتمثيل نسب الربحية ، والتي تعتمد على مستوى الربحية ومستويات المخاطر لمحفظة معينة. SML ، المعروف أيضًا باسم سطر الشخصية ، هو تمثيل رسومي لمخاطر السوق والعائدات على مدار فترة من الزمن. أحد الاختلافات بين CML و SML هو قياس عوامل الخطر. على الرغم من أن الانحراف المعياري هو مقياس مخاطر لـ CML ، فإن معامل بيتا يحدد عوامل الخطر لـ SML. يقيس CML المخاطر إما عن طريق الانحراف المعياري أو عامل الخطر الكلي. من ناحية أخرى ، يقيس SML المخاطر في أداة بيتا التي تساعدك في العثور على حصة المخاطر لمحفظتك. بينما تحدد رسومات أسواق رأس المال المحافظ الفعالة ، تحدد رسومات سوق الأوراق المالية المحافظ الفعالة وغير الفعالة.

يُظهر حساب العائد النتيجة المتوقعة للمحفظة على طول محور YML. على العكس من ذلك ، يتم عرض العائد على الأوراق المالية لـ SML على طول المحور ص. يظهر الانحراف المعياري للمحفظة على طول المحور X لـ CML ، بينما يظهر الانحراف بيتا على المحور X لـ SML.

إذا تم تحديد محفظة السوق والأصول الخالية من المخاطر بواسطة CML ، يتم تحديد جميع عوامل الأمان بواسطة SML. على عكس خط سوق رأس المال ، يظهر خط سوق الأوراق المالية العائد المتوقع على الأصول الفردية. يحدد CML المخاطر أو العائد لمحفظة فعالة ، ويمثل SML المخاطر أو العائد للأسهم الشخصية.

يعتبر خط سوق رأس المال أولوية عند قياس عوامل الخطر.

ملخص:

1. CML هو خط يستخدم لتمثيل نسب الربحية التي تعتمد على مستوى المخاطر ومستوى المخاطر لمحفظة معينة. SML ، المعروف أيضًا باسم سطر الشخصية ، هو تمثيل رسومي لمخاطر السوق والعائدات على مدار فترة من الزمن.

2. على الرغم من أن الانحراف المعياري هو مقياس الخطر في CML ، فإن معامل بيتا يحدد عوامل خطر SML.

3. يحدد مخطط "خط سوق رأس المال" المحافظ الفعالة ، بينما يحدد مخطط سوق الأوراق المالية المحافظ الفعالة وغير الفعالة.

4. يعتبر خط سوق رأس المال هو السائد عند قياس عوامل الخطر.

5. إذا تم تحديد محافظ السوق والأصول الآمنة بواسطة CML ، يتم تحديد جميع عوامل الأمان بواسطة SML.

المراجع